O orçamento de 2027 não pode ser uma foto, precisa ser um filme: a urgência da adaptação financeira

A elaboração orçamentária para 2027 expõe um esgotamento do modelo tradicional de planejamento financeiro, tanto no setor privado quanto na esfera pública brasileira. Em um cenário marcado por rápidas transformações tecnológicas puxadas pela Inteligência Artificial (IA) e por divergências profundas nas projeções macroeconômicas, líderes corporativos e gestores públicos enfrentam a necessidade de abandonar o orçamento estático — a "fotografia" — em favor de um modelo dinâmico e adaptativo — o "filme". A incapacidade de ajustar rotas em tempo real ameaça a sobrevivência de projetos de inovação nas empresas e a execução de políticas públicas pelo governo.

A convergência entre incerteza econômica e revolução tecnológica

Por décadas, o processo de orçar significou projetar o ano anterior com ajustes marginais. Contudo, essa premissa deixou de funcionar. No ambiente corporativo, a pressão vem da tecnologia, especificamente da IA, que redesenha custos e receitas em ciclos de meses, não de anos. No ambiente público, a incerteza deriva de projeções econômicas conflitantes e da pressão por austeridade aliada a promessas de novos gastos.

Marco Romero, CEO do Grupo Taking, argumenta que o problema não é prever errado, mas construir um processo rígido que trata a previsão inicial como verdade absoluta. Para 2027, o orçamento adaptativo baseia-se em cenários, gatilhos de decisão pré-definidos e previsões contínuas (forecasts).

Do lado governamental, o Projeto de Lei Orçamentária de 2027 (PLN 24/26) reflete essa tensão entre o planejado e a realidade. Enquanto a equipe econômica tenta cravar números fixos para sinalizar responsabilidade fiscal, o mercado e o próprio Legislativo enxergam um cenário muito mais volátil, exigindo que o próprio Estado repense sua flexibilidade na alocação de recursos.

Cronologia do impasse orçamentário para 2027

A discussão sobre a viabilidade e a flexibilidade dos orçamentos para 2027 ganhou contornos definitivos ao longo de outubro de 2026:

• 09 de outubro de 2026: As consultorias de Orçamento da Câmara dos Deputados e do Senado Federal publicam uma nota técnica conjunta apontando sérias divergências entre as projeções do governo e as do mercado financeiro presentes no PLN 24/26.
• 19 de outubro de 2026: Em entrevista, o Ministro do Planejamento, Bruno Moretti, reafirma que a meta fiscal de 2027 é "inegociável", indicando um plano de ajuste gradual, a despeito do ceticismo do mercado.
• 30 de outubro de 2026: Publicação do artigo de Marco Romero, cristalizando no setor privado a tese de que orçamentos rígidos nascem desatualizados, especialmente diante da avalanche de investimentos em IA.

Dados concretos: o abismo entre governo, mercado e corporações

O debate sobre 2027 é pautado por números que evidenciam a necessidade de adaptação contínua. No setor público, a divergência de expectativas é gritante:

• Inflação: O governo projeta 3,6% para 2027. O mercado financeiro, por sua vez, projeta 4,31%.
• Resultado Primário: O PLN 24/26 prevê um superávit primário de R$ 14,22 bilhões, equivalente a 0,10% do Produto Interno Bruto (PIB). As projeções de mercado, contudo, apontam para um déficit primário persistente.

No setor privado, a pressa em investir esbarra na falta de governança. Dados levantados pela Forrester, a partir de consultas a 2.600 tomadores de decisão globais, revelam que mais de 80% dos líderes esperam um aumento orçamentário para 2027.

No entanto, gastar mais não é gastar melhor. Um estudo do MIT Sloan aponta que entre 70% e 95% dos projetos-piloto de IA generativa nas empresas falham em escalar. O motivo não é a limitação tecnológica, mas sim a governança fraca e a falta de sustentação executiva.

Impacto para o setor privado e público

Para C-levels (CFOs e CIOs): A relação entre finanças e tecnologia precisa mudar radicalmente. O orçamento de 2027 não pode mais ser um exercício sequencial onde o CIO pede e o CFO simplesmente aprova ou corta. Eles devem criar uma agenda conjunta. O CFO entra com a disciplina de capital — como proteger margens e quando revisar aprovações. O CIO demonstra o valor gerado na linguagem de retorno sobre investimento. Projetos de IA aprovados em outubro podem precisar de redimensionamento em março, dependendo dos resultados dos pilotos. Se a empresa mantiver o orçamento como uma "foto", os 70% a 95% de falha apontados pelo MIT Sloan se tornarão realidade operacional.

Para a Sociedade e Setor Público: A rigidez ou a imprecisão do orçamento afetam diretamente a execução de políticas públicas essenciais. O Ministro Bruno Moretti prometeu que o programa de "tarifa zero" aos fins de semana terá custo máximo de R$ 12 bilhões e será fiscalmente neutro, usando recursos de emendas parlamentares. Além disso, as discrepâncias de projeção afetam o dimensionamento de programas como o Bolsa Família. Se a inflação real seguir a projeção do mercado (4,31%) em vez da do governo (3,6%), o poder de compra corroído exigirá realocações de emergência que um orçamento estático dificilmente comportará sem traumas.

O que ainda não se sabe

Apesar dos direcionamentos firmados em outubro de 2026, lacunas críticas permanecem em aberto:

• Alíquotas tributárias: O governo estimou receitas da Contribuição sobre Bens e Serviços (CBS) e do Imposto Seletivo no orçamento de 2027, mas ainda não há clareza matemática nem divulgação oficial sobre quais serão as alíquotas reais que sustentarão essa arrecadação.
• Conciliação Executivo e Legislativo: Não está claro como (ou se) o governo vai absorver as críticas da nota técnica das consultorias do Congresso na peça orçamentária final para evitar bloqueios e contingenciamentos severos no primeiro semestre de 2027.
• Viabilidade da Tarifa Zero: A realocação de emendas parlamentares para custear os R$ 12 bilhões da tarifa zero depende de intensa negociação política, cujo desfecho e mecanismo prático de transferência ainda não foram detalhados.

O que esperar a seguir

No curto prazo, as empresas de tecnologia e os grandes integradores de TI deverão ajustar seus discursos de vendas para CIOs e CFOs. A venda de projetos de IA será atrelada a painéis de controle de Retorno sobre Investimento (ROI) em tempo real, permitindo a adoção de gatilhos financeiros trimestrais ou até mensais.

No cenário macroeconômico, as próximas semanas no Congresso Nacional serão marcadas pela tramitação do PLN 24/26. Parlamentares usarão as divergências de inflação e PIB para forçar a equipe econômica a detalhar o plano B caso o superávit de R$ 14,22 bilhões não se concretize. As empresas devem acompanhar de perto essas votações, pois qualquer frustração de receita do governo afetará a política de juros e, consequentemente, o custo de capital para seus próprios investimentos em 2027.

Perguntas frequentes

Qual a principal diferença entre o orçamento "foto" e o orçamento "filme"? O orçamento "foto" é o modelo tradicional, estático, onde os números são fixados no final do ano anterior e mantidos rigidamente. O orçamento "filme" é adaptativo, operando com cenários múltiplos, revisões curtas contínuas e gatilhos de decisão que permitem realocar recursos conforme as condições de mercado ou tecnologia mudam.

Por que a maioria dos projetos de IA nas empresas fracassa na fase piloto? Segundo estudo do MIT Sloan, 70% a 95% dos projetos-piloto de IA falham ao tentar escalar não por deficiência técnica, mas por governança fraca, falta de alinhamento entre as áreas de tecnologia (CIO) e finanças (CFO), e incapacidade de absorver o ritmo do investimento.

Qual é a meta fiscal do governo brasileiro para 2027? O projeto de Lei Orçamentária (PLN 24/26) enviado pelo governo prevê um superávit primário de R$ 14,22 bilhões, o equivalente a 0,10% do PIB. O Ministro do Planejamento, Bruno Moretti, declarou que essa meta é inegociável, embora consultorias do Congresso e o mercado financeiro projetem um cenário de déficit primário.